МВФ удвічі знизив прогноз зростання економіки України на 2026 рік – до 1%, інфляцію на кінець року очікує на рівні 10,5%

Міжнародний валютний фонд 13 жовтня оприлюднив у Бангкоку жовтневий огляд «Перспективи світової економіки» (World Economic Outlook). Для України Фонд закладає зростання реального ВВП у 2026 році на 1% – удвічі менше, ніж у квітневому огляді, де було 2%. Інфляція на кінець року, за прогнозом, становитиме 10,5%, тоді як у квітні МВФ очікував 7,5%.

Прогноз для України в цифрах

Нинішній 1% – це нижня межа діапазону 1–1,6%, який Фонд назвав улітку, коли домовлявся з українським урядом про перший перегляд програми розширеного фінансування. Тоді МВФ пояснив погіршення наслідками війни Росії проти України та війни на Близькому Сході. Ще наприкінці лютого, коли програму затверджували, очікування становили 1,8–2,5%.

Прогноз на наступні роки Фонд не погіршив: у 2027 році економіка має зрости на 3,5%, як і в квітневому огляді, у 2028-му – на 4,2%.

Оцінка Фонду щодо цін збігається з тим, що вже показує статистика. У вересні річна інфляція в Україні прискорилася до 10%, і Національний банк 12 жовтня визнав, що це значно вище за траєкторію його липневого прогнозу. Причини, за поясненням НБУ, – російські атаки на виробничу, складську та логістичну інфраструктуру і подорожчання пального.

Світ: зростання тримається на штучному інтелекті

Світова економіка, за прогнозом МВФ, цього року зросте на 3,1% після 3,5% торік, а у 2027-му – на 3,4%. За даними CNBC, це трохи краще, ніж у липневому оновленні, де було 3,0%. Світова інфляція прискориться до 4,7% і сповільниться до 4,1% наступного року; базова становитиме 3,9% і 3,7%.

У блозі до огляду економістка МВФ Сільвана Тенрейро називає дві причини, чому світ витримав енергетичний шок. Перша – країни змінили маршрути постачання енергоносіїв, наростили видобуток, використали запаси та перейшли на інші джерела енергії. Друга – бум інвестицій у штучний інтелект, який підтримав і ділову активність, і торгівлю.

Зростання при цьому дедалі нерівномірніше. Як передає CNBC із посиланням на огляд, 95% світового зростання тепер забезпечують 32 економіки, тоді як у квітні таких було 54. Найважче, за оцінкою Фонду, країнам, які імпортують енергію і не залучені до виробництва технологій.

Чого боїться МВФ

Фонд попереджає, що запас міцності вичерпується, а ризики переважно негативні: подальша ескалація конфліктів, переоцінка очікувань щодо штучного інтелекту, нові торговельні суперечки та проблеми з державними фінансами. За даними CNBC, базовий сценарій МВФ передбачає, що Ормузька протока відкриється в березні наступного року, а світові запаси нафти тим часом скорочуються приблизно на 2,7 млн барелів на добу.

Урядам МВФ радить стримувати видатки й відновлювати бюджетні резерви, центробанкам – тримати політику достатньо жорсткою, щоб повернути інфляцію до цілі. Там, де ціни на сировину та інвестиції в технології додають стійкого інфляційного тиску, ставки, за словами Тенрейро, доведеться підвищувати й далі.

Що це означає для України

Повільніше зростання означає менші надходження до бюджету саме тоді, коли державі бракує грошей: із $52,6 млрд зовнішнього фінансування, потрібних на 2027 рік, $32,6 млрд на кінець вересня ще не були підтверджені. Дорогі кредити у світі та напружені бюджети партнерів це завдання ускладнюють.

Для домогосподарств важливіший прогноз цін. Інфляція 10,5% на кінець року означає, що заощадження в гривні зберігають купівельну спроможність лише за дохідності вище цього рівня після сплати податків. Розраховувати на швидке здешевлення кредитів теж не варто: що вища інфляція, то менше в Національного банку простору знижувати облікову ставку.

Що далі

Свій оновлений макроекономічний прогноз НБУ оприлюднить 29 жовтня – разом із рішенням щодо облікової ставки. Щорічні збори МВФ і Світового банку в Бангкоку тривають до 18 жовтня; у середу, 14 жовтня, там відбудеться міністерський круглий стіл щодо України, де йтиметься про фінансування на 2027 рік.