У середу, 14 жовтня, під час щорічних зборів Міжнародного валютного фонду і Світового банку в Бангкоку відбудеться десятий міністерський круглий стіл щодо України. Україну представлятимуть міністр фінансів Сергій Марченко і голова Національного банку Андрій Пишний, повідомляє «Інтерфакс-Україна». Головне питання, з яким делегація їде на збори, – чим фінансувати бюджет наступного року.
Скільки грошей бракує
Потребу в зовнішньому фінансуванні державного бюджету на 2027 рік Марченко оцінив у 52,6 млрд доларів. Наприкінці вересня, за його словами, підтвердженими були близько 20 млрд доларів.
| Складова | Сума, млрд дол. |
|---|---|
| Потреба у зовнішньому фінансуванні на 2027 рік | 52,6 |
| Підтверджено на кінець вересня | близько 20 |
| Потребує підтвердження | 32,6 |
| з них очікують від ЄС | близько 17,5 |
| з них з інших джерел | близько 15 |
Київ розраховує, що Європейський Союз виконає зобов'язання покрити дві третини зовнішніх потреб України наступного року, – це додасть близько 17,5 млрд доларів підтвердженого фінансування. Решту, близько 15 млрд доларів, міністр планує зібрати з двосторонніх кредитів і гарантій та програм міжнародних фінансових організацій. Окремо уряд вивчає варіанти з замороженими російськими активами, але рішень щодо них немає.
Незалежні оцінки близькі. Інвестиційна компанія Dragon Capital 9 жовтня підрахувала, що на 2027 рік Україні потрібно додатково 30–35 млрд доларів понад приблизно 20 млрд, передбачених чинними програмами. Того ж дня компанія погіршила прогноз ВВП: падіння на 0,5% цього року і ще на 1% наступного, через що податкові надходження можуть зменшитися на 4–5 млрд доларів.
Чому підтвердження потрібне саме тепер
Гроші партнерів – умова для наступного траншу МВФ. Чинну чотирирічну програму розширеного фінансування на 8,1 млрд доларів фонд затвердив наприкінці лютого; вона є частиною пакета зовнішньої підтримки на 2026–2029 роки, який за базовим сценарієм становить 136,5 млрд доларів. У липні, після першого перегляду, Україна отримала другий транш – близько 690 млн доларів, а загалом за новою програмою – 2,2 млрд доларів.
Далі графік зсунувся. МВФ планує об'єднати другий і третій перегляди та винести їх на раду директорів до грудня. Разом із ними рада має схвалити два транші: близько 0,7 млрд і близько 0,95 млрд доларів, тобто приблизно 1,65 млрд. Речниця фонду Джулі Козак 1 жовтня пояснила, від чого це залежить: потрібні «достатні й надійні запевнення у фінансуванні», які покривають прогнозований розрив на умовах, сумісних зі стійкістю українського боргу.
Марченко говорить про те саме простіше: для перегляду програми фонд має бути певен, що бюджет профінансовано на рік уперед. Тому Мінфін хоче підтвердити всі джерела на 52,6 млрд доларів до приїзду місії МВФ, яку очікують у листопаді.
Друга умова – реформи. Строки частини структурних маяків програми уже пропущено, зокрема через внутрішні суперечки, як-от щодо ПДВ для ФОП. Після першого перегляду програму доповнили вісьмома новими маяками, сім із яких бюджетні.
Що відбуватиметься в Бангкоку
Збори МВФ і Світового банку тривають 12–18 жовтня. Круглий стіл щодо України традиційно відкривають президент Світового банку Аджай Банга і директорка-розпорядниця МВФ Крісталіна Георгієва. Про участь оголосив єврокомісар з питань економіки та продуктивності Валдіс Домбровскіс; за його графіком, 16 жовтня в Бангкоку також збереться Група фінансової координації для України.
Такі зустрічі проводять приблизно раз на пів року з квітня 2022-го. На першій Георгієва назвала тодішню потребу України – 5 млрд доларів на місяць для покриття дефіциту бюджету. На другій, у жовтні 2022 року, Володимир Зеленський запропонував створити «фінансовий Рамштайн» – постійний формат координації грошової допомоги.
Як це пов'язано з курсом і виплатами
Зовнішня допомога – основне джерело валюти, з якої Нацбанк підтримує гривню. Минулого тижня, 5–9 жовтня, НБУ продав на міжбанку 1,25 млрд доларів – це вже тринадцятий тиждень поспіль із продажем понад мільярд. Купив регулятор за цей час лише 70 тис. доларів. Резерви у вересні скоротилися до 47,1 млрд доларів.
Затримки з допомогою вже позначилися на бюджеті. До кінця вересня, за даними Dragon Capital, Україна отримала 22 млрд доларів із приблизно 50 млрд, доступних цього року, тож уряд обмежив некритичні видатки і відкладає відшкодування ПДВ експортерам. З жовтня діє режим пріоритетних платежів: якщо грошей на казначейському рахунку бракує, першими оплачують оборону, борг, пенсії, зарплати і соціальні виплати.
На що дивитися далі
- 14 жовтня – круглий стіл: чи назвуть партнери нові суми на 2027 рік.
- 16 жовтня – засідання Групи фінансової координації.
- 26–30 жовтня – перше читання проекту бюджету-2027 у Верховній Раді.
- Листопад – місія МВФ з другого перегляду програми.
- До грудня – розгляд об'єднаних переглядів радою директорів фонду.
