Восени 2026 року державний бюджет зіткнувся з двома проблемами одночасно. Власні доходи надходять повільніше, ніж планували, через удари по бізнесу й енергетиці. А зовнішня допомога, з якої фінансуються пенсії, зарплати бюджетникам і соціальні виплати, приходить із запізненням. Наслідки вже відчувають експортери, які не отримують відшкодування ПДВ, і громади, яким Казначейство затримує платежі.
Скільки бракує
За дев'ять місяців загальний фонд держбюджету недоотримав 49,5 млрд грн доходів від плану, повідомила голова бюджетного комітету Ради Роксолана Підласа. З них 32 млрд грн – лише за серпень і вересень. Найбільше бракує ПДВ – понад $1,5 млрд, частково це компенсують податок на доходи фізичних осіб і податок на прибуток, які перевиконуються.
Прем'єр-міністр Сергій Корецький оцінював річне недовиконання в 70 млрд грн. Підласа вважає цю оцінку заниженою: за її словами, недобір за рік буде більшим.
Друга частина проблеми – зовнішні гроші. Бюджет-2026 спрямовує всі власні доходи й внутрішні запозичення на оборону, тож цивільні видатки значною мірою залежать від партнерів. За даними Мінфіну, з початку року надійшло $36 млрд кредитів і грантів, однак частина запланованих коштів затримується: саме «суттєве відставання» зовнішньої допомоги від запланованих обсягів міністерство назвало причиною пріоритизації видатків.
| Показник | Значення | Джерело |
|---|---|---|
| Недобір доходів загального фонду, січень–вересень | 49,5 млрд грн | Роксолана Підласа |
| Недобір за рік, оцінка | понад 70 млрд грн | Роксолана Підласа |
| Відшкодування ПДВ у вересні | 9,9 млрд грн (у серпні – 21,4 млрд) | Мінфін, за Інтерфакс-Україна |
| Не проведені Казначейством платежі Львова | понад 500 млн грн | Андрій Садовий |
| Отримана зовнішня допомога у 2026 році (кредити й гранти) | $36 млрд | Мінфін |
| Непокрита потреба у зовнішньому фінансуванні на 2027 рік | близько $32,6 млрд | Проект бюджету-2027 |
Що вже робить уряд
28 вересня Кабмін ухвалив постанову про пріоритизацію видатків. До кінця року, якщо грошей бракує, Казначейство платить насамперед за оборону, обслуговування державного боргу, пенсії, зарплати й соціальні виплати. Причиною Мінфін прямо назвав «суттєве відставання надходжень зовнішньої фінансової допомоги від запланованих обсягів». Капітальні видатки обмежили – Підласа назвала це правильним кроком, який «можна було зробити й раніше».
Решта платежів іде «по факту наявності коштів на казначейських рахунках», пояснило джерело Інтерфакс-Україна в уряді. На практиці це означає:
- затримку відшкодування ПДВ. У вересні бізнесу повернули 9,9 млрд грн – більш ніж удвічі менше, ніж у серпні. Голова податкового комітету Данило Гетманцев каже, що бізнес уже три тижні не отримує відшкодування, а відновиться воно «в кращому випадку» через два-три тижні;
- затримку платежів громадам. У Львові, за словами міського голови Андрія Садового, Казначейство не провело платежів на понад 500 млн грн, зокрема на зарплати двірникам і водіям трамваїв. Критичні платежі, за його словами, проводять вручну.
Секвестру, тобто офіційного скорочення всіх незахищених програм, уряд поки уникає. Підласа вважає, що це був би гірший варіант, ніж нинішня пріоритизація.
Від чого залежать наступні гроші
Найближчий великий транш – другий транш макрофінансової допомоги ЄС на $4,26 млрд (€3,7 млрд). Щоб його отримати, Рада має:
- ухвалити в другому читанні та в цілому законопроекти про оцінку майна;
- створити дорадчу групу експертів для відбору членів Рахункової палати. 1 вересня постанова №14012 набрала лише 192 голоси з потрібних 226, 22 вересня зареєстровано новий проект №16095;
- виправити положення щодо політично значущих осіб так, щоб їх прийняла Єврокомісія.
Укомплектування Рахункової палати – ще й структурний маяк програми МВФ із граничним строком у грудні 2026 року. Прем'єр Корецький після зустрічі з головою Ради заявив, що пленарні засідання розпочнуться 12 жовтня і пріоритетом стануть саме законопроекти для Ukraine Facility, програми МВФ та інших домовленостей із партнерами, а всі рішення на рівні уряду мають бути ухвалені до 15 жовтня.
Тобто найближчі два тижні визначать, чи надійдуть гроші до кінця року без нових затримок.
Три сценарії до кінця року
Рада голосує вчасно. Голосування саме по собі грошей не приносить: рішення про виплату й перерахування коштів ухвалюють кредитори після перевірки виконання всіх умов і процедур. Але якщо Україна виконає умови вчасно, транші ЄС і МВФ можуть надійти до кінця року, і Казначейство поступово розблокує платежі. За словами Гетманцева, у такому разі відшкодування ПДВ може відновитися за два-три тижні. Бізнес повертає обігові кошти, громади – фінансування підготовки до зими.
Голосування затягуються. Пріоритизація триває довше: пенсії, зарплати й соціальні виплати захищені, але відшкодування ПДВ, капітальні видатки та частина платежів громадам і далі чекатимуть. Для експортерів це означає брак обігових коштів, для громад – відкладені ремонти й закупівлі.
Глибший провал фінансування. Тоді на порядку денному постануть важчі рішення: скорочення видатків, нові податки або фінансування дефіциту коштом НБУ. Dragon Capital розраховує, що партнери, зокрема ЄС, закриють потребу і до емісії вдаватися не доведеться. Підвищення ПДВ до 21%, яке зараз обговорює уряд, до цієї діри прямо не стосується: Мінекономіки пропонує його для фінансування страхування бізнесу від воєнних ризиків.
Що це означає для людей і бізнесу
- Пенсії, зарплати бюджетникам і соціальні виплати залишаються пріоритетними видатками, які уряд намагається захистити від затримок навіть в умовах нестачі грошей. Це пріоритет, а не безумовна гарантія.
- Бізнесу-експортеру варто закладати затримки відшкодування ПДВ щонайменше на кілька тижнів у фінансовий план.
- Громади можуть відкладати незахищені платежі, тож підрядники місцевих бюджетів ризикують отримати гроші пізніше.
- Власникам ОВДП уряд демонструє, що борговий ринок у пріоритеті: обслуговування боргу захищене, а в проекті бюджету-2027 обсяги залучення й погашення внутрішніх облігацій однакові – по 544 млрд грн. Військові ОВДП у вересні продавали під 15,16–15,18% річних.
А що далі – 2027 рік
Проблема не закінчиться з цим роком. Проект бюджету-2027 передбачає потребу в зовнішньому фінансуванні $52,6 млрд, з яких близько $32,6 млрд поки не забезпечені домовленостями, – докладніше в нашому матеріалі про фінансування на 2027 рік. Dragon Capital оцінює додаткову потребу на наступний рік у $30–35 млрд і чекає падіння ВВП на 1% – її прогноз став найпесимістичнішим серед нещодавніх. Перше читання бюджету-2027 Рада має провести не пізніше 20 жовтня.
Як влаштовані доходи й видатки держави, ми пояснювали в матеріалі про державний бюджет.
